牙口好，吃麻麻香，一句家喻户晓的广告语，道出了口腔健康的重要性。
公开数据显示，我国每年的口腔诊疗人次约为2.5亿，人口庞大，随着我国城镇居民整体消费水平提升，牙科作为医疗健康的普及项目，消费增长潜力有待挖掘。很显然，在这个数量级上，无疑是个千亿级的大市场。
2015年，口腔医院门诊人次数为2921.33万人，健康检查人数为126.81万人。我国口腔患者诊疗人次所占比例呈逐年上升趋势，从2003年的1.69%升至2015年的4.25%。随着人均消费支出的增加，人们对自身的健康支出比重越来越大。
我国目前种植牙市场渗透率低，仍有较大发展空间。种植牙可以获得与天然牙功能、结构以及美观效果十分相似的修复效果，已经成为越来越多缺牙患者的首选修复方式。根据 Straumann2016 年的年报数据，我国每万人种植牙人数仅有 9 人，日本有 35 人，而韩国高达 419 人。从市场规模来看，亚洲地区种植牙市场规模大约占全球 16%，而中国仅占全球约 1%的份额，占比极低，国内种植牙市场空间巨大。
牙科美容产业链： 中上游市场空间广阔
牙科产业链主要构成：齿科材料/牙科医疗器械/药品——医院/医生——导流平台——患者。 产业链构成中上游市场空间广阔，特别是口腔医疗器械的市场空间高达 4000 亿，且利润率高；中游的相对高利润率促使民营医院崛起，由原来20%的比例提升至 58%，成为口腔医院市场结构的中流砥柱；下游的 O2O 导流平台获风投资本助力，成就口腔医院新商业模式。
上游
齿科材料： 主要包括义齿、陶瓷、金属或者复合树脂等填充材料。根据 DENSPLY 公司估计， 2012年，全球牙科材料市场规模为 100 亿美元， 2012 年中国义齿生产厂家约 5500 家，产量为 8650 万颗，占全球 60%。 但中国国内市场需求规模为 43.5 亿元， 预计到2030 年，以义齿为主的中国牙科材料市场将达到 120 亿人民币。
牙科医疗器械： 包括牙科综合治疗设备、牙科医疗治疗设备、牙科种植设备、牙科医疗诊断设备、牙科医疗 X 光设备、牙科医疗影像设备、牙科技工设备、牙科医疗消毒设备等； CAD 技术，3D 打印技术等，还包括牙科矫治过程中使用的矫治器及种植牙过程中使用的种植体等。据中国赛迪研究院预测，到 2020 年，全国牙科医疗设备及相关产品与服务市场将突破 4000 亿元。
目前口腔行业比较分散，上市公司仅有美亚光电（002690.SZ）：主营口腔CT，口腔CT行业高速增长，近三年CAGR超50%，公司市占率近1/3且有上升趋势。目前公司报表各项指标优质，在保证增长前提下经营质量进一步夯实。
中游
中游就是口腔诊疗医院，有公立医院和民营医院，现民营医院是牙科医院的主流。
我国牙科医生数量距发达国家仍存在很大差距。 我国每百万人牙医数量仅为100 人左右，只达到瑞典的 10 分之一水平；同时我国牙科医生结构还有待完善，根据 2010 年卫生统计年鉴数据，我国牙科医生的学历构成仍以中专为主，且大部分医生专业技术资格仍集中在初级及中级阶段，我国的牙科医生专业素养还有待提高。
目前来说我国口腔专科医院相对比较薄弱，市场正在高速开发阶段，去年以来，共有5起超过5000万元的口腔医疗领域融资事件。如果期限范围扩大至2014年，口腔医疗行业融资超千万的达到15起。但公司的盈利能力除了上市的通策医疗（600763.SH）以外，其他专科医院还是亏损状态或者亏损的边缘。
下游
牙科美白： 低价高频引领消费新潮流，目前牙齿美白的方法有很多种，从本质而言大体分为两种，一种是物理美白，另一种是化学漂白。 物理美白包括烤瓷牙、牙贴面等； 化学漂白包括电浆牙齿美白，冷光牙齿美白等，美白原理从根本上说都是一种氧化还原反应，目前冷光美白应用最为广泛。
牙科正畸：消费升级带动口腔正畸需求。 随着我国人民基础需求不断得到满足，越来越多的人开始注重牙齿健康以及外观形象，牙齿正畸市场快速发展。根据汉瑞祥（HenrySchein）的统计数据，我国 2014 年及 2015 年的正畸病例量分别为 145 万例和 163 万例； 其中隐形正畸病例量分别为 3.5万例和 5.8 万例， 增长幅度分别为 12%和 66%。
牙科种植：我国的种植牙市场渗透率低， 仍有较大发展空间。 种植牙可以获得与天然牙功能、结构以及美观效果十分相似的修复效果，已经成为越来越多缺牙患者的首选修复方式。根据 Straumann2016 年的年报数据，我国每万人种植牙人数仅有 9 人，日本有 35 人，而韩国高达 419 人。从市场规模来看，亚洲地区种植牙市场规模大约占全球 16%，而中国仅占全球约 1%的份额，占比极低，国内种植牙市场空间巨大。
重点关注的A股和新三板公司
通策医疗（600763.SH）：连锁口腔是医疗服务的核心板块，目前集中度仍然很低，公司占比不超过5%，行业整合空间较大。今年前三季度收入增长36%，净利润增长45%，后续公司前期投建医院的折旧压力进一步减小，利润的快速增长有望会持续。
美亚光电（002690.SZ）：公司产品口腔CT诊断机用于口腔诊疗，目前主要客户为民营口腔诊疗机构。该领域CT诊断机之前主要是国外品牌占有，公司为最早进入该领域的国内企业，产品性能、价格、服务是公司的主要优势。
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