据报道，儿童用药有望再度迎来政策东风。近日有消息显示，《儿童用药保障条例》已提交国务院法制办，有望近期出台。记者了解到，受益于全面二孩政策及市场需求驱动，亚宝药业、康芝药业等儿童药生产厂商2017年业绩普遍预增。在国家持续释放儿童药政策红利的背景下，上述公司已分别从研发、销售及市场环节着手丰富儿童药产品结构，备战儿童药千亿市场。
机构表示，针对儿科用药特点的品种和剂型将大有可为。1）儿童呼吸、消化系统用药及营养补充剂的市场规模最大且增速较快，CAGR分别达到22.35%、13.56%和10.35%，针对上述三市场的药品可能诞生大品种。2）中成药毒副作用小，品种一旦获得市场认可，患者的粘性便很高，且容易形成独家品种（剂型）增强竞争优势。3）针对儿童用药的剂型以颗粒剂（散剂）和口服液（滴剂）为主，是药企未来研发的方向之一。4）儿科属于较大的科室，具有全科用药的性质，因此品种丰富的药企在儿科树立良好的品牌形象可以降低营销成本，提高患者对品牌药的依赖性，最终实现规模优势。推荐亚宝药业、山大华特康芝药业、济川药业和葵花药业。
儿童疾病以常见病为主，因此儿童药绝大多数为常见药，主要包括抗感染类、呼吸系统类和消化系统类，2015年增速保持10%以上。外资企业在国内儿童药市场占据较大市场份额；国内企业中，部分中成药独家品种显示出较强的品牌优势，化药企业可聚焦更适宜儿童的剂型和规格开发，替代外资产品的市场。建议关注济川药业、长春高新、亚宝药业、山大华特。
亚宝药业：安信证券认为，随着营销改革的完成以及管理层薪酬激励的启动，公司正重拾增长进入良好发展阶段。预计2017-2019年的收入增速分别为40.68%、14.35%、13.03%，EPS分别为0.26/0.39/0.49元，对应当前股价，PE分别为32/21/17X；给予买入-A的投资评级，未来12个月目标价为11.00元。
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